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SPCC翻脸索赔1680万美元中材国际海

2018-11-09 18:43:04

  SPCC翻脸索赔1680万美元中材国际海外业务蒙羞

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  “该发生的始终是要发生的。”11月13日晨,上海某券商基建行业分析师桌上的就响个不停,他不断地向对方重复这句话。

  当日,中材国际的一纸公告,把本已渐有起色的股价打入深渊,开盘即被一笔超过7万手的大单,砸于跌停板29.42元。

  公告称:因承包合同工期发生福建福州定制服装
延误,业主沙特阿拉伯南方水泥有限公司(SPCC)通过交通银行(601328,股吧)北京分行,陕西西安定做厂家
向公司提出索赔,金额1680万美元,并要求在3个工作日内全额偿还。

  “早在9月份,我就已向机构投资者提示过警惕类似风险。”上述分析师告诉,受席卷全球金融危机影响,当中铁、中铁建等公司爆出巨额外汇汇兑损失时,另一种隐患就已开始蠢蠢欲动,“随着国际经济景气度下行,许多国家都面临严重财务危机,对于致力于海外业务拓展的公司来说,不但要面临工程款项难以回收的局面,还要应付本已'私了’却突然'正规’化带来的尴尬。”

  一笔1.15亿索赔

  “我们肯定要调整中材国际今年的收益预测。”中信建投建材行业分析师田东红告诉,如果中材国际对其公告的赔偿款项进行全额偿付,那么今年业绩将产生很大影响。

  11月13日,美元兑人民币中间价6.8295元,按此计算,1680万美元相当于1.15亿元人民币。

  2007年年报显示,中材国际全年实现营业收入123.7亿元,净利润约2.54亿元,每股收益1.51元。而SPCC索赔超过去年公司净利润的45%。

  “遭遇如此大笔赔付,其今年利润将势必受到严重影响。”深圳某不愿透露姓名的券商研究员坦言。

  由于中材国际业绩稳定,又有海外大单做保障,故被众多机构一致看好,招商、中信、国信、国金等券商众多报告,都预测其今年每股收益在2.1元之上。

  “大笔赔付一旦成为事实,今年每股收益或将持平,甚至低于去年。”上述深圳券商研究员告诉。

  事实上,这笔数额巨大赔付的产生,颇具戏剧性。

  2004年11月20日,中材国际与SPCC签署了日产5000t/d水泥生产线工程总承包合同,合同金额2.4亿美元,合同工期26个月。总承包合同自当年12月1日生效。

  截至2007年8月,该项目才实现点火投产,比合同工期拖延6个月。

  根据合同约定,因承包商原因,总承包合同工期发生延误,承包商应支付给业主不超过总承包合同金额7%的罚款,即1680万美元。

  但中材国际表示,延期的主要原因是由供货和服务范围细节分歧、技术标准分歧、项目双方配合等问题所致,并且在工期可能出现拖延的情况下,曾多次与其协商。

  今年7月,时任中材国际证券代表张明就公司的合同履约能力接受采访时表示,上市以来,除SPCC项目延期外,公司尚未出现合同违约情况。

  “SPCC项目延期,并不只有公司一方。”张明当时指出,该项目是中材国际大规模进入海外市场的个大型工程总承包合同项目。也正是由于此项目的成功实施,使其在世界水泥工程市场树立了良好口碑,为公司争取到世界水泥巨头的合作起到了极为重要的作用,“因为当该项目完成后,其性能已远远超出业主的预期,各项指标均达到世界先进水平。”

  中材国际有关人士称,双方经过一系列协商,已就业主放弃工期延误索赔达成相关书面协议。

  但中材国际怎么也没有想到的是,就在其还在以此案例证明其履约能力不俗、施工质量和口碑如何之高时,SPCC却在没有告知中材国际的情况下,通过项目担保方——交通银行,向其发出上述巨额索赔通知书。

  “虽然目前该项目运行超过设计产量10%,但延期就是延期,违规就是违规。”上述上海某券商券商研究员无奈地表示。

  而中材国际方面表示,将在限期内先行支付款项,正积极研究如何减小因此引起的当期利润减少的措施。同时,公司已启动新一轮沟通,采取有效措施合法维护自身权利,并确保后续项目的正常履约,减少和杜绝此类索赔事项的发生。

  金融危机下的“隐患”

  实际上,“中材国际的经营情况和资产情况并没有发生重大改变,这次索赔案的发生只是偶然现象,对其长期发展并无重大影响。”田东红告诉。

  或许从表面上看,这似乎只是一起历史遗留西服定做
问题,但背后却透露出让投资者担心的些许信息。

  席卷全球的金融危机,对立足中国国内市场的众多上市公司的影响并不明显,但对于以扩展海外市场为主、约80%业务来自于海外市场的中材国际来说,这种经济安全的隐患似乎不能不妨。

  “国际油价的上涨对于中材国际来说是利好消息。”今年油价不断高企时,中材国际有关人士接受本报采访时信心满满地说。“公司将受益于国际石油价格快速上涨带来的市场景气高涨。如果未来年内由于能源、石油价格上涨较快,各产油国财富积累快速增长,基建投入急剧加大,由此带来的市场需求增速仍然加大。”

  但现实的问题是,随着新一轮的金融危机蔓延,国际原油价格迅速下滑至60美元/桶,同时由于市场疑虑,全球经济衰退和油价持续下滑将令中材国际的主要市场——中东地区或已卷入金融危机。

  继中东波斯湾地区房地产市场受挫,中东地区股市11月11日收盘接连告跌,迪拜股指更是4连阴。

  11月10日,阿布扎比商业银行PJSC首席执行官EirvinKnox表示,过去2、3年内,阿联酋贷款年率增幅高达50%,但随着全球信贷危机令资本市场维持"动荡和封闭",贷款将显著回落。而早前迪拜国王为筹得发展壮大该国金融业和酋长航空公司(EmiratesAir)所需的资本,曾把该国未来的石油营业收入抵押给银行。而近期石油价格下跌,银行又要求该国增加作为担保品的油田数量,加上其投资的股票全面大跌,目前,迪拜国有企业的负债超过470亿美元,这一数字已超过迪拜自身的GDP。

  “中东国家过去5年受益于油价上涨,大力发展基础设施,但油价自7月以来持续回落,使该地区将遭遇信贷紧缩的窘境。”上述曾向众机构发出警示的上海某券商基建行业分析师告诉,在此情况下,中材国际之前在中东市场取得的大单能否顺利实施?在建工程能否顺利回款?而之前诸如当天公告中提及的“私了”事件中,随着业主方资金吃紧,是否还有更多的翻脸讨债?这些都将成为投资者不能不面对的现实。

  对于资金的顺利结算问题,中材国际有关人士表示,业主的资金来源不同,风险也不同,目前,中东业主主要还是自有资金,故在工程偿付方面风险并不大。

  但是否会有更多类似于当日公告事件的情况发生,目前不得而知。

  基金自救?

  作为一只具有成长性的股票,中材国际前十大无限售条件股东历来都是基金云集。

  中材国际2008年三季报显示,截至9月底,前十大无限受条件股东中,有8只基金和1家券商。

  除工银瑞信稳健成长和汇添富优势精选略有减仓外,其余6只基金皆保持不变或有所增加,其中,汇添富成长焦点(行情,净值,基金吧)更以199万股新晋为第八大无限售条件股东。

  11月以来,中材国际每日成交量在手左右徘徊,但11月10日,冲高34.5元后迅速回落至31元左右,当天创下10231手的成交量,是前一交易日2211手的近5倍,其后的11日和12日则在5000手左右。

  这似乎表明,对于中材国际在国际金融危机中所面临隐患,没有警惕的基金11月以来,已有部分先知先觉者开始清仓抛售,但还有一些基金仍在建仓或增持。

  11月11日的topview数据显示,中材国际机构持股比例达77.70%。

  而11月份的前10个交易日,卖出前十个席位中,基金共占9席,且皆为净卖出,前十大卖出席位净卖出金额达10010万元,而前十大买入席位亦均为基金席位,买入共计8790万元。

  11月10日,一基金席位以1628万元的净卖出成为当日空方主力,同日排名买入榜首位的也是一基金席位,但买入金额仅为256万元。

  及至11日,高居卖出十大席位之首的仍是基金席位,而买入榜前十大席位中,则难觅基金踪影,但与上个交易日相比,机构持股仅比例下降0.1葫芦岛西服定制
%。

  11月13日,索赔巨额公告发布,中材国际盘内诡异非常。

  当天,以跌停价开盘的中材国际直到上午休市前仍未见有任何松动,一笔近7万手的跌停大卖单,似乎已经提前宣告其当天跌停收场的结局。

  但午盘后,戏剧化的情形出现。下午1点30分,中材国际股价似乎被一股神秘的力量瞬间拉至30.82元,较之前的跌停价29.42上涨5.75%,随后半小时,其价格更是以猛烈的势头逼近32.20元,离前一交易日收盘价32.69仅一步之遥。

  其后,中材国际再度迅速回落,终报收于31.58元,下跌3.46%,当日成交量放大至24117手,换手率达3.07%,创近年来日成交天量。

  “对于这种机构高度控盘股来说,有实力在如此短时间内迅速拉升,决非一般游资和散户。”收市后,某市场人士告诉,在这背后,很可能是基金的集体自救。

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